国金证券:ChatGPT概念投资关注算力、算法、数据及应用

ChatGPT编程1年前 (2023)发布 一起用AI
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原标题:国金证券:ChatGPT概念投资关注算力、算法、数据及应用

热点访谈丨ChatGPT AI新浪潮 国金证券计算机研究员 王倩雯

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ChatGPT产业链目前上下游分布情况如何?

答:AI产业链上游主要是算力、算法、数据;下游主要是应用。

算力分为训练芯片/推理芯片、服务器、存储等等;算法主要是AI算法公司以及一些互联网公司;数据主要是数据清洗和数据标注;应用端就赋能千行百业了,目前可能在一些入口应用的推广相对更快一些,企业级应用也都在紧锣密鼓地研发之中。

02

可否介绍一下文心一言、GPT3.5及GPT-4的应用对比?

我们在3月19日发布的报告中对文心一言、GPT-3.5、GPT-4三大模型的问答表现进行测评,测评内容涉及常识问答和创作、归纳和推理、数学和代码生成、应用场景性能等。三大模型在常识问答、文字生成等领域均有出色表现,其中,文心一言虽然在逻辑推理等任务中表现不及GPT-3.5、GPT-4,但已能够基本满足AI助手、售后客服、产品推荐等诸多场景需求。整体而言,文心一言更偏“文科”、GPT系列模型更偏“理科”,这类差别可能是由于文心一言中文语料更丰富、GPT系列数据加入了更多代码、微调更加精细所致。

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本月,微软宣布将GPT-4植入Office办公软件,国产办公软件潜力该如何展望?

微软于23年3月16日发布由AI驱动的Microsoft 365 Copilot,Copilot可与Microsoft生态中包括Office全家桶等多项应用程序高度集成,基于自然语言的“零门槛交互”实现智能化的内容生产、格式转换以及自动编辑等服务。

国内办公软件产品中,金山办公已接入百度文心一言API接口,能够实现PPT自动生成大纲、基于链接内容修改大纲、自动生成PPT、排版优化等功能;福昕软件也已经接入文心一言生态,产品可支持生成文档摘要、提供文章修改建议等功能。AI技术的接入有望帮助国内办公软件公司提升ARPU和付费转化率;万兴科技旗下万兴PDF产品融合AIGC技术,已上线自动生成书签、自动统一页面大小等功能。万兴科技作为国内首批开通AzureOpenAI商用服务权限的企业,有望进一步拓展办公产品的AI功能。

此外,协同办公领域也将受益于AI技术落地,微软已将GPT技术融入Teams,实现了会议安排、日程安排等13个功能的全面升级。国内市场中,致远互联基于生成式AI模型,已经推出智能公文、智能检索、智能审批等业务模块;泛微网络也已经形成智能填写、智能办事、智能语音查询、智能知识管理等15大功能模块,有望为客户提供全方位智能办公体验。

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ChatGPT持续发展预期将推动哪些产业变革和模式创新?

AI带来的产业变革可以从降本和增收两个角度来看:

降本层面,ChatGPT及GPT-4拥有代码生成功能,可帮助企业构建低代码平台,辅助程序开发人员进行软件设计、开发、测试。比如目前凌志软件计划使用ChatGPT技术进行软件设计,与后端编码、测试自动化平台连接,或将降低17%左右的人员工作量,能够帮助公司更好地释放人力。GPT技术还能够帮助设计类公司自动生成图像和文本,比如帮助游戏公司设计NPC形象、情节剧本等。此外,ChatGPT的对话能力能够帮助企业构建性能更为完善的AI客服、语音助手等,可应用于金融智能投顾、电子商务、智能营销等领域,帮助公司节约人工展业成本。

增收方面,在ChatGPT技术加持下,各行业有望开发新的产品进而带来收入增长,比如凌志软件目前在研发使用大模型生成技术进行招股书、研报底稿自动生成;科大讯飞将于5月份发布集成类ChatGPT技术的学习机和办公本等硬件产品。此外,在间接收入方面,微软新必应接入ChatGPT后活跃用户数破亿,其中有1/3为新增客户,将带动微软广告业务收入增长,类比国内各流量平台,也有望实现类似的间接收入增长。

在模式创新方面,以OpenAI 3月23日正式上线的插件系统为例,用户可通过ChatGPT直接访问第三方程序,我们认为基于这个功能,金融APP和办公入口场景有望迎来变革和重塑:1)证券APP可以成为集券商开户、基金代销为一体的行业入口;同时可以应用ChatGPT的对话技术,大幅提升智能客服性能,增强APP客户留存效果。2)协同办公OA是在办公场景中覆盖员工范围最广的系统,有望通过GPT对话能力进一步集成人事、报销、合同、协同文档等功能,成为企业级办公入口。未来协同办公将不再局限于流程化交互,AI技术将带来行业的范式变革和重构。

05

投资者参与ChatGPT概念投资建议关注哪些方向?当前阶段如何把握计算机板块的投资机会?

我们可以先根据上下游来拆分ChatGPT相关的投资标的,产业链上游主要是算力和数据领域:算力领域比较受关注的公司有浪潮信息、海光信息、寒武纪等;模型训练数据标注行业的直接标的是海天瑞声。

在算法层面,国内除百度已经推出大模型外,科大讯飞将于5月份推出类ChatGPT技术的产品,商汤科技在计算机视觉领域处于行业龙头地位,三六零目前也在进行大模型研发,都有望实现技术层面的突破。

在产业链下游应用端,建议关注已经有AI技术积累且变现能力较强的场景。1)以金融IT为例,目前B端使用AI进行智能投顾、智能投研、风控等领域已有应用,我们看好恒生电子、顶点软件、凌志软件;C端证券APP中,同花顺已经推出i问财等多项AI产品,财富趋势旗下通达信拥有“问小达”智能问答模块,都有望借助ChatGPT进一步提高产品体验和ARPU。2)在办公场景,正如之前提到的,目前金山办公、福昕软件、万兴科技、致远互联、泛微网络都有望受益于本轮AI浪潮。3)AI技术还有望赋能工业软件,实现交互模式改变和产品良率提升,这个板块我们看好中望软件、概伦电子、华大九天。4)ChatGPT的生成功能在文化创作、数字人领域也有广泛应用空间,相关标的包括科大讯飞、万兴科技、风雨筑、拓尔思等。

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